Marchés ignorent les référendums italiens - 6.12.2016

Le rallye du marché boursier américain de novembre a continué avec la campagne de Donald Trump dans le but de réduire les impôts et de lancer des projets d'infrastructure majeurs stimulant l'appétit du risque des investisseurs sur les attentes de l'expansion budgétaire en dépit du resserrement anticipé de la politique monétaire lors de la réunion de décembre. Trois fonctionnaires de la Réserve fédérale ont parlé hier - le président de la Réserve fédérale de New York, William Dudley, le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, et le président de la Fed, James Bullard. Dudley a soutenu des hausses graduelles de taux en disant que la Fed n'était pas loin de ses buts de politique, bien qu'il a mis en garde contre les projets de dépenses publiques excessifs ajoutant que les politiques monétaires et fiscales ne doivent pas fonctionner à des «contre-objectifs». La réunion de la politique de deux jours de la Réserve fédérale débutera la semaine prochaine mardi et on s'attend généralement à ce que les décideurs augmentent les taux. La Fed est entré dans sa période de «black-out» lorsque les fonctionnaires de la Fed s'abstiennent de faire des commentaires publics avant la prochaine réunion de politique. Les données positives de l'Institut de gestion de l'offre ont stimulé le sentiment du marché: l'indice ISM Non manufacturier a montré que le secteur des services aux États-Unis a connu une croissance à son rythme le plus rapide en un an, avec 57,2% comparativement à 54,8% le mois précédent. Toute lecture supérieure à 50 indique une expansion. Aujourd'hui, à 14h30 CET, la balance commerciale d'octobre sera publiée aux États-Unis. Les perspectives provisoires sont négatives. A 16h00 CET les commandes d'usine d'octobre seront publiées. Les perspectives sont positives.

Les banques italiennes ont été les plus grands perdants sur les préoccupations de l'incertitude politique sur l’incidence négative pendant les plans d'aide financière aux banques italiennes en difficulté de recapitalisation. Ils luttent avec la charge de prêts douteux. La Banca Popolare di Milano Scarl a chuté de 7,9% et la Banca Monte dei Paschi di Siena a reculé de 4,2%. Le rendement de l'obligation italienne à 10 ans a augmenté de plus de 2%, en dépit de l'assurance de la Banque centrale européenne de l'intensification des achats d'obligations du gouvernement italien en cas de volatilité accrue. Les marchés se sont redressés alors que les investisseurs se sont éloignés des nouvelles malgré une lecture légèrement inférieure en novembre pour l'indice des gestionnaires d'achat de services de la zone euro à 53,8 contre la valeur instantanée de 54,1. Ce chiffre indique toujours un sommet de 11 mois pour le secteur des services. Les ministres des finances se réuniront aujourd'hui dans la zone euro. Et à 14h00 CET le PIB du troisième trimestre sera publié dans la zone euro, les perspectives sont neutres pour l'euro.